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開盤漲97%,市值90億,這家藥企成功登陸科創板,鼎暉為最大外部機構股東

投中網   |   馬慕杰
2020-03-26 11:45:12

根據招股書,湖南省國資委控股的湘投控股是南新制藥第一大股東,持股38.1%;杭州鼎暉持股14.29%,為公司第三大股東與最大外部機構股東。

湘企科創板再添新丁。

2020年3月26日,湖南南新制藥股份有限公司(下稱南新制藥)成功登陸科創板。本次公司首次公開發行3500萬股,發行股份占發行后公司股份總數的比例為25.00%。發行價為34.94元,開盤價為69元,溢價97.48%。截至發稿前,市值達90億元。

公開資料顯示,南新制藥成立于2006年12月27日,法人代表為楊文遜。公司核心技術產品收入由創新藥與核心技術相關的仿制藥構成。截止招股書簽署日,公司新藥研發管線包括3個在研創新藥、2個改良創新藥項目在研。

其中,抗流感藥物帕拉米韋注射液已成功上市,成為了備受臨床認可的一線抗流感藥物。作為公司的拳頭產品,帕拉米韋在2019年也為南新制藥貢獻了過半的營收。

股東層面來看,南新制藥實則由國資控股,在增資擴股的過程中還引入了鼎暉投資等第三方私募股東。根據招股書,湖南省國資委控股的湘投控股是南新制藥第一大股東,持股38.1%;杭州鼎暉持股14.29%,為公司第三大股東與最大外部機構股東。

國產抗流感藥物龍頭

當新冠疫情遇上流感高發季,國內生產抗流感病毒藥物的藥企受到了市場的廣泛熱捧。

作為一家擁有中國第一個具有自主知識產權的抗流感病毒藥物帕拉米韋氯化鈉注射液的公司,南新制藥便是其中之一。

招股書顯示,南新制藥是一家專注于化學藥物研發、生產與營銷的創新型制藥企業,致力于重大疾病、突發性疾病的新藥和特效藥研發及產業化,以更好地滿足臨床用藥需求,服務于“健康中國”戰略。

憑借自有核心技術,公司新藥研發形成了1個創新藥上市,3個創新藥、2個改良型新藥在研的態勢。在仿制藥產品方面,公司擁有33個品種51個藥品注冊批件,包括具有市場優勢的2個獨家品種和9獨家劑型或規格。

目前,公司產品的適應癥范圍包括抗病毒類、心血管類、抗生素類等醫療領域,具體產品包括:帕拉米韋氯化鈉注射液、辛伐他汀分散片、頭孢克洛膠囊、乳酸環丙沙星氯化鈉注射液、頭孢呋辛酯分散片。

其中,抗流感創新藥帕拉米韋氯化鈉注射液于2013年4月成功獲批上市以來,逐漸獲得了臨床的高度認可,一舉成為公司的拳頭產品。根據米內網數據,2018年在全國城市、縣級公立醫院中帕拉米韋的市場占有率為100%,南新制藥是該領域的龍頭企業。

與此同時,帕拉米韋也成為了拉動公司業績增長的新引擎。根據招股書,公司2017年、2018年及2019的營業總收入分別為3.48億元、7.01億元及10.14億元;歸屬于母公司所有者的綜合收益總額為2714.93萬元、5352.55萬元及9147.42萬元。從收入構成上看,帕拉米韋對南新制藥營收的貢獻率逐步提升,2019年帕拉米韋銷售額為5.20億元,占主營業務收入比例達51.26%。

國資實際控股,鼎暉為最大外部機構股東

南新制藥的歷史可以追溯到2006年,其前身為湖南凱鉑生物藥業有限公司。

2016年2月,湖南省國資委出具了《關于湖南南新制藥有限公司增資擴股有關問題的意見函》,同意湘投控股子公司湖南南新制藥有限公司新增注冊資本7000萬元。

包括杭州鼎暉新趨勢股權投資合伙企業(有限合伙)、廣州乾元投資管理企業(有限合伙)、湖南湘江大健康創業投資合伙企業(有限合伙)、深圳尚邦投資管理有限公司等戰略投資者均參與了本次增資。

根據招股書,IPO前,湘投控股、廣州乾元、杭州鼎暉均持有南新制藥5%以上的股份。其中,湘投控股持有公司38.10%的股權;員工與其他出資人組建的持股平臺廣州乾元持股20.95%;杭州鼎暉持股14.29%,為公司第三大股東與最大的外部機構股東。

堅持“自主研發+委托研究”相結合,未來要以創新藥為主

伴隨4+7帶量采購與一致性評價政策的鋪開與推進,未來仿制藥的利潤逐漸被壓縮。一時間,創新藥才是企業未來的市場言論不絕于耳。

眾所周知,新藥研發周期長、風險高,但潛在市場前景與盈利空間巨大。南新制藥招股書就提到,目前,我國化學藥品制劑行業已經進入快速分化、結構升級與淘汰落后產能的階段,具有醫藥自主創新能力及擁有知識產權保護的企業會在未來化學制劑競爭市場上處于優勢地位。

事實上,目前南新制藥經營運作的重要組成部分仍然是仿制藥業務。招股書顯示,2017年、2018年和2019年,公司仿制藥產品銷售收入分別為2.77億元、5.49億元和4.94億元,占主營業務收入的比重分別為79.79%、78.32%和48.74%,占比較高。但招股書同時表示,隨著創新藥收入占比的快速增長,公司仿制藥收入占比將進一步下降。

而為了持續提升公司的核心競爭力,并在激烈的市場競爭中建立穩固的優勢,南新制藥把未來的戰略重點指向了創新藥。

根據招股說明書中對公司未來發展規劃的描述,未來公司產品結構將以新藥為主,仿制藥為輔。與此同時,公司將進一步加強在抗流感藥物領域的優勢,持續加大惡性腫瘤、糖尿病腎病、高血脂等領域的新藥研發投入,盡早實現更多新藥批準上市,以更好地滿足臨床用藥需求。另外,招股書披露,公司所募集的資金擬投資4.1億元人民幣用于創新藥研發。

一定程度上,由于創新藥的研發需要持續的資金投入,藥企的研發投入也通常代表著公司創新藥的增長能力。南新制藥招股書顯示,報告期內,公司研發投入分別為2206.80萬元、4525.77萬元和7176.49萬元,其中,2018年、2019年研發投入增長率分別為105.08%和58.57%。隨著業務的發展,公司將不斷加大研發投入,以保障公司現有及不斷增加的創新藥研發項目穩步進行。

在新藥的研發模式上,南新制藥堅持以“自主研發+委托研究”相結合的研發模式為主,并以“合作研發”作為研發項目開展的補充手段,為公司的發展注入新活力。

網站編輯: 冉一方
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